Análisis de las razones financieras presupuestadas

En el presente ensayo se expondrá brevemente sobre las razones financieras, así mismo para qué sirven, qué datos podría conseguir; cómo los podría utilizar, además de la vital importancia que tiene una herramienta como ésta para la planeación financiera de cualquier organización en general.

El análisis de razones financieras incluye métodos de cálculo e interpretación de razones financieras para analizar y supervisar el desempeño de la empresa. Estas razones se pueden obtener de la información que contiene el estado de resultados, y el estado de situación financiera.

Las razones se dividen en cuatro categorías que son: liquidez, actividad y endeudamiento, que miden principalmente el riesgo, y la de rentabilidad que lo que mide es el rendimiento.

Los autores  Lawrence Gitman y Chand Zulter en su libro principios de administración financiera  definen las razones financieras de liquidez como: “…La capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones de corto plazo a medida que estas llegan a su vencimiento…” (Gitman, L., Zutter, C., 2012, pág. 65). En palabras sencillas, es la facilidad con la que una empresa puede pagar sus cuentas haciendo uso de sus activos corrientes. Dentro de las razones de liquidez  puedo citar la razón corriente que se obtiene luego de dividir el activo corriente entre el pasivo corriente, y refiere a la capacidad que se tiene para hacer frente y cumplir con las necesidades de corto plazo; también se encuentra la razón conocida como prueba de ácido que se obtiene de la operación: activos corrientes menos los inventarios entre el pasivo corriente, y refiere a que sin utilizar los inventarios con cuánto se dispone para hacer frente a las obligaciones de corto plazo.

Sobre las razones de actividad, los autores Lawrence Gitman y Chand Zulter hacen referencia a que estas: “…Miden la rapidez con que las diversas cuentas se convierten en ventas o efectivo, es decir en entradas y salidas…” (Gitman, L., Zutter, C., 2012, pág. 68).
Además de que proporcionan una medida del grado de eficiencia con que han sido administrados los recursos de la empresa. Aquí puedo citar las siguientes razones de actividad; rotación de inventarios, cuya fórmula es: costo de ventas entre inventario y lo que mide es la actividad o liquidez del inventario de una empresa; rotación de cuentas por cobrar, cuya fórmula es: ventas netas a crédito entre cuentas por cobrar; y es el número de veces que se cobran los saldos de clientes en un período; y el período medio de pago, su fórmula es : trescientos sesenta por las cuentas por pagar entre las compras netas, que lo que mide es el tiempo promedio que se requiere para pagar cuentas o a los proveedores.

Las razones de endeudamiento o apalancamiento, según Lawrence Gitman y Chand Zulter en su libro principios de administración financiera hacen referencia que: “…Mide el aumento del riesgo y el rendimiento mediante el uso de financiamiento de costo fijo, como el endeudamiento y las acciones preferentes…” (Gitman, L., Zutter, C., 2012, pág. 72). En palabras simples básicamente  mide los niveles de endeudamiento que empleado la empresa para financiar sus inversiones y sus operaciones. Dentro de las razones de endeudamiento puedo citar la razón de deuda, su fórmula es: pasivo total entre activo total, que mide el porcentaje de activos financiados con recursos externos; y la razón cobertura del interés que se obtiene de: utilidad operativa entre intereses y lo que me dice es la cantidad de veces que se puede cubrir el interés con las operaciones normales de la empresa.

Las razones de rentabilidad, permiten a los analistas evaluar las utilidades de la empresa respecto a un nivel determinado de ventas, cierto nivel de activos o la inversión de los propietarios. También muestran el grado de éxito alcanzo por la administración de un negocio, a través de la productividad obtenidas en sus ventas o inversiones. Algunas de las razones de rentabilidad que puedo citar son: margen de utilidad bruta que se obtiene de dividir la utilidad bruta entre las ventas, y lo que mide es el porcentaje que queda de cada colón en ventas, después de que la empresa pagó sus bienes. El margen de utilidad operativa que es: utilidad operativa entre las ventas, y lo que mide son las utilidades por cada colón vendido, efecto de los gastos de operación  sobre la rentabilidad de la empresa; el margen de utilidad neta, que se obtiene de: utilidad neta entre las ventas netas, que lo que mide es el promedio de colones que se generan por cada unidad  vendida, efecto de las partidas extraordinarias sobre rentabilidad.

Y cuál es la importancia de estas razones financieras, bueno, es importante para los accionistas, acreedores, y la propia administración de la empresa; ya que los accionistas actuales y potenciales se interesan en los presentes y futuros del riesgo y rendimiento de la empresa que afectan directamente el precio de las acciones. Los acreedores se interesan principalmente en la liquidez a corto plazo de la empresa, así como la capacidad para realizar el pago de los intereses y el principal. Un interés secundario para los acreedores es la rentabilidad de la empresa ya que desean tener la seguridad de que se encuentre sana; y por supuesto la administración de la empresa al igual que los accionistas, se interesa en todos los aspectos sean favorables para los dueños y acreedores. Para finalizar se puede decir, que las razones financieras se usan para supervisar el desempeño de la empresa de un período a otro.

Referencias bibliográficas:

Gitman, L., Zutter, C. (2012). Principios de administración financiera. México. Pearson.

Stanley, B., Hirt, G., Danielsen, B. (2013). Fundamentos de administración financier. México. McGraw-Hill.

Ortega, A. (2008). Planeación financiera estratégica. México. McGraw-Hill.